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2019-06-13 13:50:12 和讯基金 

  近年来,随着A股对外开放水平的进一步提高,以及社保、保险等机构长线资金的入市,机构投资者所占比重将持续得到提升,未来投资者获得超额收益将越发困难,这也促使了更多的投资者选择拥抱被动的指数化投资,指数基金也迎来了发展的新时代。

  其中ETF基金作为特殊的指数基金,在经历了2018年的快速增长之后,逐步成为专业化的资产管理平台的必争之地。

  指数化投资迎来新时代

  今年以来,A股市场经历了一场“疾风骤雨式”的上涨行情。Wind数据显示,截至2019年5月15日,上涨指数从2019年1月4日的最低点2440.91,一路上涨至2938.68点,涨幅达20.39%。

  一季度A股市场大涨,但是,以最大化追求超额收益的指数增强型基金的表现却不尽人意。Wind数据显示,截至3月20日,有超过8成的指数增强基金跑输了业绩比较基准。跑输指数的不只是指数增强基金,同期,近50%股票型基金的收益也跑输上证综指。上述现象的出现,也引发了部分投资者对于基金管理人“择时不当”、“选股不善”而导致业绩落后的一些讨论。

  相比之下,被动指数型基金是完全按照指数的成份股及权重进行投资,力求最大限度减小跟踪误差,获取与指数相同的收益。它无需择股和择时就天然地规避了上述缺陷的特点,使得众多投资者投向了被动型指数基金的怀抱。

  随着A股“入摩入富”的步伐加快,A股与国外市场的互联互通正在提速。2019年3月明晟官方宣布将A股权重由5%提高至20%,并分别在5月、8月和11月分三步实施。据相关机构测算,预计将为A股市场带来近5000亿的增量资金。随着A股与国外资本市场互联互通的加快,外资占A股的比重将会持续提升。

  此外,随着FOF产品,尤其是养老目标基金等长期配置型资金的逐步入市,社保、保险等资金权益资产配置需求的不断增加,机构投资者将逐步成为市场的主要配置力量。

  随着A股市场成熟度不断提高,投资者要想获得超额收益的难度在不断增加,在此背景下,指数化投资的被动型产品正慢慢被更多投资者所认可。以美国为例, 2008年金融危机之后,美国指数基金管理规模实现了连续九年的增长,至2017年底达3.4万亿美元,较2008年底增长了4倍,在共同基金中的占比从2008年的6.4%上升至2017年的18%。

  资金持续涌入ETF,各大基金公司“抢滩”布局

  作为特殊的指数基金,ETF基金由于其费率低、透明度高、操作便捷等优势,受到投资者的追捧。近年来资金持续涌入ETF,其规模和份额的增长非常迅速,尤其是在A股大幅调整的2018年,规模的增长尤其亮眼。

  Wind数据显示,截至2018年12月31日,股票型ETF基金份额达到了2442亿份,相对于2017年的910亿份增长了1.68倍。而从规模来看,2018年股票型ETF的规模达到了3676亿元,比2017年的2177亿元增长了68%。

ETF基金正成为专业化资产管理平台的必争之地

  数据来源:wind数据,截至2018.12.31

  虽然2018年A股市场出现了持续调整的情形,但是巨额的资金却大量涌入ETF基金,一方面,这是机构投资者出于长线资金配置的需要;另一方面,也是被ETF费率低、透明度高、操作便捷等优势所吸引。面对如此快速的规模增长,有业内人士提出2018年是ETF增长的2.0时代,更是预测ETF将颠覆现有公募基金市场的格局。

  在此背景下,各大基金公司都瞄准了ETF投资风口,纷纷加快抢滩布局的步伐。Wind数据显示, 2018年A股两市共成立了38只ETF产品,比2017年的22只多出了16只,更是2016年4倍有余,而在2019年前4个月即发行了7只,远远超过了2018年同期的数量。

ETF基金正成为专业化资产管理平台的必争之地

  数据来源:Wind数据,截至2018.12.31

  ETF亦成为各资产管理平台的必争之地,2019年以来各家基金公司也加快了ETF产品的申报速度。Wind数据显示,从3月初以来截止5月8日,共有23家机构申报了69只股票型ETF及其联接基金,申报数量创历史纪录。其中值得注意的是,弘毅远方基金也在名单之中,其于2019年3月1日上报了其首只ETF产品——弘毅远方国证民企领先100ETF。

  弘毅远方基金在成立不足2年的情况下,加入了这一竞争激烈的领域,并将第三只新发基金瞄准于主题指数的ETF,或许正是看到了ETF未来巨大的发展空间。此外,弘毅远方基金的首只ETF产品聚焦于特色化的主题指数——国证民企领先100指数,而不是大家所熟知的宽基指数,这主要是基于当前国家对于民企的大力扶持,看好民企未来的发展,也是为投资者分享民营企业发展红利提供新的渠道。

  从过往的历史数据来看,国证民企领先100指数体现出了优质民企良好的成长性和投资价值。数据显示,国证民企领先100指数相对沪深300指数,无论是营收和净利润增速,还是指数公司测算的2013年-2018年指数年化收益,均具有较为明显的优势。

  据公开信息显示,弘毅远方国证民企领先100ETF已获得了监管部门的批文,基金公司且正在紧锣密鼓的筹备发行之中。

  

(责任编辑:任刚 HF008)
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